围绕OpenAI、英伟达及其他以人工智能为焦点的公司出现了一波“循环交易”，引发外界担心AI繁荣被人为支撑。

 

　　在华尔街近期越来越频繁警示人工智能（AI）投资泡沫之际，美国传奇空头迈克尔·伯里（Michael Burry）旗下的赛恩资产管理公司（Scion Asset Management）最新披露的持仓显示，他已开始大举做空AI概念股龙头股英伟达和Palantir。

 

　　受此影响，英伟达、Palantir和其他一众大型科技股、AI概念股均录得下跌。今日亚太交易时段，受隔夜美股影响，日韩等亚太股市同样低开低走，软银集团已跌去10%。

 

　　近几个月来，投资者担忧情绪升温，原因是围绕OpenAI、英伟达及其他以人工智能为焦点的公司出现了一波“循环交易”，引发外界担心AI繁荣被人为支撑。面临如此压力，Palantir首席执行官（CEO）卡普（Alex Karp）已公开点名伯里，称其“简直疯了”。

 

　　“大空头”做空英伟达和Palantir

 

　　根据美国证券交易委员会（SEC）周一公布的截至2025年9月30日的第三季度持仓报告（13F），因2008年做空美国楼市、提前预感到次贷危机而成名的对冲基金经理、大空头伯里，买入了100万股（1.86亿美元）英伟达的看跌期权，以及500万股的（9.12亿美元）Palantir看跌期权，占据该基金80%仓位，总计名义价值逾10亿美元。文件未披露期权的实际支付权利金、行权价及到期日。

 

　　在沉寂两年之后，伯里上周就已在社交平台发帖暗示AI泡沫，配图为他在电影《大空头》中的角色，警示称“有时，我们会看到泡沫。有时，我们能有所作为。有时，唯一的胜利方法就是不参与。”周一晚间，他又在账号上发布了一组图片，其中包括关于英伟达等公司“循环融资”担忧的图表。

 

　　在近期帖子中，他分享的图表也显示，亚马逊（AMZN.US）、Alphabet（GOOGL.US）和微软（MSFT.US）的云业务增长大幅放缓。另一张图表则显示，当前美国科技行业资本支出（capex）的增长水平，已与1999~2000年互联网泡沫时期的水平相当。

 

　　这也并非伯里首次做空英伟达。他早在今年一季度，就几乎清空了所有上市股票持仓，同时在美国总统特朗普挑起关税战搅动全球市场前，就建立了对英伟达和中概股的看跌头寸。

 

　　今年以来，英伟达股价已累计上涨55%，市值增加逾1.6万亿美元。上周更是创造历史，成为全球首家市值突破5万亿美元的公司。英伟达股价在2023年和2024年业分别录得240%和170%的涨幅。Palantir股价年内更是飙升超过157%。周一，Palantir还上调了全年营收预期。

 

　　但由于伯里的持仓披露，Palantir股价仍录得逾10%的跌幅，英伟达股价盘中也一度下跌2.9%。周二，跌势延续，英伟达成交额排第2，收跌3.96%，成交370.31亿美元。Palantir成交额排名第3，收跌7.94%，成交227.2亿美元。德意志银行策略师里德（Jim Reid）称：“他们的业绩不错，但市场对公司缺乏对整个2026年的可见性感到失望。”